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疫情对全球供应链的冲击有多大?

文章作者:来源:www.shouzz.cn时间:2020-03-08



世界发展指数(WDI)

温|徐启元

世界银行显示,2003年中国工业增加值仅占世界总量的6.8%,2017年上升至23.9%。到2018年,中国已经成为120多个国家的最大贸易伙伴。如今,中国在全球供应链中占据着突出的地位。

中国对全球经济的影响实际上远远超过其自身的体重。更重要的是,这种影响也反映在中国作为全球供应链核心节点的地位上。在过去十年左右的时间里,中国已经成为全球供应链网络的中心,中间产品的进出口占了相对较高的比例。根据世界银行和联合国贸易和发展会议(贸发会议)联合发布的“世界综合贸易解决方案”数据库,如果观察世界上近200个经济体从中国进口的商品,中间产品在总进口中的比例平均为21.7%(中位数)。

流行病对全球供应链的影响不容忽视。

与最终产品不同,其他经济体从中国进口中间产品以投入生产。中间产品贸易的任何中断都可能影响整个生产过程的连续性,从而造成更大的损失,这远远超过中间产品贸易的减少。

根据牛津经济学的预测,这种流行病的影响将导致今年全球经济增长下降0.2%,年增长率将降至2.3%,这将是自2008年金融危机以来的最低增长率。然而,从结果来看,这一预测主要考虑了中国经济放缓本身的全球影响。如果考虑到疫情对全球供应链的影响,全球经济将面临更严峻的考验。事实上,这一挑战已经影响了中国国内的供应链网络。

经济全球化和供应链全球化使这一流行病在一个地区的影响在世界范围内更加扩大。世界各地的经济决策者应该注意到这一点,并加强密切的政策合作,共同应对这一流行病给全球供应链带来的挑战。

演绎流行病对全球供应链影响的四个阶段

第一阶段,流行病对中国国内供应链网络产生影响。疫情的影响在一定程度上破坏了国内生产秩序。后勤能力也受到以下因素的严重影响:恢复工作的延迟、海外返工工人面临的隔离期以及缺乏保护条件,如工人重返工作岗位的口罩。这些都对制造业的就业、库存、生产、运输和订单产生了影响,?乇鹗窃诤币咔?

在第二阶段,疫情影响了中国对其他国家的中间产品出口,导致其他国家的生产过程中断。但是,在现阶段,由于中外企业的成品库存和运输时间的缓冲,中国从其他国家的进口暂时不会受到影响。

在第三阶段,全球供应链中断的反馈通过进口渠道的反映影响中国。随着外国企业生产过程的中断和成品库存的消化,中国中间产品和最终产品的进口也将面临暂停的风险。

第四阶段,在最严重的情况下,供应链中断将延伸到其他全球供应链,而没有中国企业的直接参与。中国在全球供应链中的地位非常重要。在中短期内,其他国家的企业无法完全取代中国的地位。同时,由于其他外国企业供应链的中断,全球供应链的中断可能会蔓延到与中国没有直接关系的生产网络。此时,全球经济的不确定性将急剧上升。

流行病影响全球供应链的阶段及其影响程度将取决于流行病本身的演变和持续时间。如果疫情对全球供应链的影响被推断到第四阶段,疫情将进一步升级为严重影响全球经济的灰犀牛。

从这个角度来看,保持全球供应链的稳定对于全球合作应对疫情具有重要意义。但是,中国对疫情的全面防控和全面恢复

目前,疫情影响了春节后的出口交货。看看中国出口集装箱运价指数(CCFI),对比2020年春节前后的变化,我们可以发现出口运价指数从964.95下降到936.65,下降了-2.93%。回顾2008年至2019年的12年,出口关税指数在春节后9年上升,仅在3年内下降,最大降幅是2016年春节后的-1.26%。可以看出,2020年春节后出口关税指数的下降明显超出了正常的历史区间。特别是,2020年出口关税指数的变化考虑到了延期复工(关税指数不会在延长的休息日公布),因此2020年的数据与其他年份的数据相当。

此外,从运费指数来看,目前疫情对进口渠道的影响并不明显。观察中国进口集装箱运价指数的变化,我们可以发现该指数在2020年春节前后几乎为零。在过去五年的唯一数据中,两年内的变化超过-2%,三年内接近0。这表明目前的进口关税指数仍处于正常的历史范围内,疫情对中国进口的影响并不明显。

集装箱的主要运输内容是制成品。当前疫情的影响体现在运费指数上,这已经影响到中国的制成品出口,但对进口制成品的影响仍然不明显。显然,这一流行病对全球供应链的影响已经进入第二阶段。

哪些国家的供应链受到的冲击更大?

如前所述,中国出口集装箱运价指数(CCFI)整体大幅下跌,超过了春节后正常的历史变化范围。随着总体指标的下降,不同区域的路线指标?浠灰恢隆F渲校戏锹废吆投鞣锹废呱踔链蠓黾印4送猓拦较吆兔拦骱较叻直鹁似鸱D壳坝跋觳淮螅笮跋烊杂写鄄臁?

从2月中旬公布的现有运价指数来看,以下航线的出口运价指数受到很大影响,具体为:日本航线(2.5%)、欧洲航线(3.6%)、南美航线(5.4%)、波斯湾红海航线(6.0%)、韩国航线(8.5%)、地中海航线(10.1%)。

data source: WIND,由作者计算。

其中,向南欧和北非出口的地中海航线受到的冲击最大。根据彭博社2月14日的报道,南欧和塞尔维亚的供应链受到了冲击。由于缺少来自中国的音响系统和其他电子元件,塞尔维亚的菲亚特-克莱斯勒装配厂将停止运营。由于新型冠状病毒的流行,这是欧洲第一家停止生产的工厂。

此外,波斯湾红海航线和南美洲航线也受到很大影响,但由于其面积小,这些国家很少受到关注。另一方面,韩国、欧洲和日本经济规模较大,从运费指数来看,中国的产品供应也受到了很大影响,这些国家的供应链停顿受到了更广泛的关注。

同时,武汉也是中国汽车制造业的重要城市。对武汉自身和国内汽车供应链的影响也开始蔓延至韩国和日本。2月初,由于中国零件短缺,现代汽车在韩国的生产线基本上已经停产。出于同样的原因,日产的国内生产线也在2月中旬暂停了部分生产线。通用汽车韩国工厂的生产线也面临停产的考验。汽车业的其他跨国公司正在密切关注它们的库存以及全球供应链的暂时影响。

中国面临着多大的产业转移压力?

疫情对中国工业的影响分为三个层面。首先,在乐观的情况下,如果疫情只是一个相对短期的影响,它对产业转移的影响将会较小。尤其是,它对机械和电子等主导产业的影响很小。全球供应链的重组非常复杂,短期内难以实现。如果它只是一个短片

其次,如果疫情持续影响到3月甚至4月的生产,可能会影响出口订单。尤其是季节性强的行业,新订单明显减少,二季度甚至三季度的出口生产也会受到影响。我们注意到3月和4月是采购经理人指数出口订单的高峰期。其中,3月份的订单指数最高。这两个月的订单执行情况将决定接下来几个月的出口量。目前,华东进出口商品交易会已于3月初延期。交易会能否在4月正常举行将取决于疫情的发展。依赖武汉工厂的外国公司正在考虑替代供应商,尽管替代产品的成本可能更高。美国咨询公司蓝丝(Blue Silk)公开建议企业应立即改变供应链,建立一?霾话ㄖ泄奶娲铰浴?

第三,在极端情况下,如果疫情持续影响到4月甚至6月的生产,将对一些行业的供应链造成重大损害,并加速行业的转移。特别是玩具行业、服装等供应链短、配套要求低的行业。在过去两年的中美贸易冲突中,一些企业将生产转移到东南亚一些国家。与贸易战的后果重叠,如果流行病对生产的影响持续很长时间,跨国公司可能会考虑进一步使其全球供应链多样化。

总的来说,疫情对全球供应链的影响仍处于第二阶段的初始阶段,即中国对其他经济体的零部件和中间产品供应已经下降,其影响已初步扩展到韩国、日本和南欧,并可能进一步扩展到其他欧洲国家和美国。根据目前的发展情况,疫情可能会影响3月份的部分出口订单,并影响后续出口。同时,产业转移的风险依然存在,但总体风险相对可控。由于疫情本身的不确定性以及中国企业在重返工作岗位时遇到的各种实际问题,后续影响仍有待观察。但有一点已经很清楚:这不再是一个把每扇门上的雪都扫走的时代。

(作者是中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员,CF40研究室主任;编者:王燕春)

责任编辑:刘万里SF014